Tok postępowania upadłościowego rozpoczyna się z chwilą ogłoszenia przez Sąd decyzji o niewypłacalności dłużnika czyli ogłoszenie o jego upadłości. Sąd Rejonowy, który bada sprawę, wydaje orzeczenie. W momencie ogłoszenia upadłości następuje podział Masy Upadłości, czyli majątku trwałego upadłego i zatwierdza się Listę Wierzytelności (wówczas, gdy dłużnik nie jest w posiadaniu żadnego majątku). Kolejny etap, to wydanie przez sąd postanowienia o ustaleniu Planu Spłaty Wierzycieli. Plan ten, którego realizacja może trwać maksymalnie 7 lata, polega na dobrowolnej spłacie zobowiązań wobec wierzycieli w formie rat. Sąd ustala także wysokość kwoty umorzenia. Jeśli niewypłacalny dłużnik znajduje się w trudnej sytuacji (finansowej, osobistej) sąd może pominąć etap ustalania Planu Spłaty Wierzycieli. Najważniejsza faza to oddłużenie. Następuje ono niezależnie od sytuacji finansowej, w jakiej znajduje się dłużnik – po wykonaniu Planu Spłaty Wierzycieli, albo po postanowieniu o zakończeniu postępowania upadłościowego, które wydaje sąd (w przypadku, gdy nie zostaje ustalony Plan Spłaty Wierzycieli), albo wskutek uchylenia tego Planu.